西屋电气必须再度崛起，不过这不是短时间内可以出现成果的，而是长远发展的系统性工程。

需要立足长远、稳步推进，才能重拾昔日荣光。

放下手中关于西屋电气的厚重资料，恩斯特坐在沙发上，拿起了桌角上另一份标注着米高梅集团 1998年度财报数据的封皮报告。。

这种堪称惊艳的增长速度，彰显了米高梅集团在并购整合与业务拓展方面的强劲势头。

在全球娱乐产业竞争日趋白热化的背景下，如此迅猛的营收增长，相信要是公布出去后，一定会惊掉所有人的下巴。

“广告营收和网络音乐版权分红。”恩斯特一下子就注意到了这两大最核心的驱动引擎，这两大业务板块的营收占比合计超过了50。

而剩下的部分，米高梅影业的电影业务贡献了剩余营收中最大的份额，表现堪称强势。

这个昔日的电影巨头，正在全面复苏。

1998年的好莱坞电影市场，说一句双雄争霸、群雄落后也不为过。。

其中，《世界末日》《花木兰》《虫虫危机》三部重量级影片成为票房主力军，合计贡献了迪士尼北美总票房营收的6成。

尤其是《花木兰》，独特的东方文化题材与精良的制作，不仅在北美市场广受好评，更是在全球范围内掀起了一股花木兰热。

紧随迪士尼之后的，便是王者归来的米高梅影业。。

1997年上映的史诗级巨作《泰坦尼克号》余热未消，1998年依旧在全球院线持续放映，累计票房不断刷新纪录，为米高梅带来了丰厚的票房分成。

成龙主演的动作喜剧片《尖峰时刻》，以东西方文化碰撞的幽默桥段与精彩绝伦的动作场面，是去年最大的惊喜黑马。

成功打破了好莱坞电影市场对亚裔演员的刻板印象，在北美市场取得了票房与口碑的双丰收。

妮可?基德曼主演的《莎翁情史》，是今年多项奥斯卡大奖的有利争夺者，票房同样表现亮眼。

这一年，米高梅贡献了不少好电影，让不少中年消费者都感到唏嘘。

那个曾经统治好莱坞，缔造了无数经典的电影巨无霸，似乎要王者回归了。

与迪士尼和米高梅的风光无限形成鲜明对比的是，好莱坞其他五大影业公司的表现则相形见绌，与前两名的差距被进一步拉大。。。

这原本应该是米高梅的位置，现在却被环球给接手了过去。

恩斯特翻阅着财报，心情大好。

按照现在的发展态势，不出意外的话，1999年度米高梅影业的北美市场份额将成功超越迪士尼，重返北美电影市场第一的宝座。

《蜘蛛侠》电影后期制作已进入收尾阶段，这部改编自漫威经典漫画的超级英雄电影，还没有上映，就已经引发了巨大的关注。

主要还是超级碗上的宣传片，勾起了无数人的期待。

自从当年他用超级碗广告，成就了现在全美甚至全球最知名的内衣品牌，花花公子。

现在的超级碗，就变成了各大巨头和好莱坞的无血战场，据说两年时间，广告费涨了将近一倍。

除了《蜘蛛侠》，从新线影业收购来的《刀锋战士》项目，随时都可以上映，已经是一部成片了。

今年的暑假档，恩斯特要凭借着《蜘蛛侠》与《刀锋战士》形成的双雄联动，让整个好莱坞都笼罩在米高梅超级英雄电影的阴影之下，彻底改变暑期档的市场格局。

按照米高梅影业集团的部署，2000年，绿巨人就会正式登陆大银幕。

2001年，《美国队长》与《哈利?波特》两大重磅 ip将相继来袭。

如果今年超级英雄电影的票房大爆，还会进一步加快丰富米高梅影视化的超级英雄 ip矩阵。

等皮克斯和迪士尼的合同结束，之后米高梅基本上就可以实现一年一部超级英雄，再配上一部《哈利波特》等大热ip或者皮克斯的动画。

他都想不到，他要怎么输。

差点哼上小曲的他，目光落在净利润一栏时，原本轻松的脸色瞬间就有些不好了起来。？”

这可是1998年的财报数据，收购cbs的资金，可没有算在这里面。

“可影视行业，利润吗”他耸了耸肩。

电影行业，赚的多，赔的更多。

能大爆的电影毕竟是少数，多数的电影，都是亏钱的，通常需要依赖后续的录像带发行、电视转播权销售等衍生业务来收回成本。

而这个过程往往需要漫长的周期，远不如院线票房那般立竿见影。

以 1998年为例，米高梅影业全年上映的14部影片中，仅有《尖峰时刻》《莎翁情史》等6部作品，实现了院线阶段就实现了盈利，其余多数影片都需依靠衍生业务逐步回血。

除了影片本身的盈利不确定性外，高额的银行利息支出也成为了侵蚀米高梅集团利润的重要因素。

影视行业属于资本密集型行业，影片制作、版权收购、业务扩张等都需要巨额资金支持，米高梅集团也不例外。

拍电影都是借钱拍摄，玩的就是高杠杆。。

恩斯特此刻心里已经决定了，必须要让恩斯特资产管理公司进入信贷业务，这钱不能便宜别人。

“而且我们必须承认，在消费品领域，我们存在着严重的不足。”艾格继续说道“别说和迪士尼比了，就是福克斯，我们都无法比拟。”

这点也是没办法的事情，像是进军的母婴领域，这些也是需要长期的口碑效应的，只能慢慢来。

“至于电视台、唱片等其他领域，你知道的，我们现在还是高速发展期，去年可收购了不少的资产。”

“要不是我们制作了多款爆款的电视剧和综艺节目，又拿下了nfc的转播权，和广告商那边重新签署了多份广告协议，大幅提升了广告收入，现在的亏损，就是再翻一倍，我都不奇怪。”

不是说米高梅有五十多亿的现金流，而是这笔款可以分三年付清，摩根士丹利做的担保。

连续三年，米高梅都要大量的借款，即便营收会大幅增加，明年米高梅集团的营收，很可能超过五十亿美元，可这债务还是压得米高梅有点喘不过来气。

算上这最新的30亿美元的贷款，米高梅的负债已经超过了90亿美元。

去年竞拍nfc之前，恩斯特就看过米高梅的债务表，总负债45亿美元，不过账面上有14亿美元的现金流，净债务并不算多。

可后来体育赛事的发展，再加上这次收购cbs，一下子就让米高梅的负债突破了90亿美元。

加上今年十月就要支付第二笔30亿的款项，如果再执行主题乐园计划，会让米高梅的负债率瞬间拉到一个危险的边缘。

“不行。”恩斯特直接拒绝了“米高梅的乐园计划，必须明年启动。”

一座迪士尼那样的主题公园，光是前期筹备就要一两年，建设周期更是需要四五年。

这还是顺利的情况，如果不顺利，涉及到土地规划、股权结构、文化内容审核等问题，十年八年都不一定能建设完毕。

不过好在第一座米高梅主题公园是建在美利坚，没有这么多顾虑。

但考虑到美国人的工作效率，06年之前，这座主题乐园能开业，恩斯特就烧了高香了。

他的打算就是，先用美国的第一座米高梅乐园打开知名度，然后到华夏，赶在迪士尼乐园之前，抢占用户。

谁能率先进入中国市场，谁就能抢占用户心智，获得先发优势。

如果推迟主题乐园计划，一旦迪士尼抢先布局，米高梅将错失进入中国市场的最佳时机，未来的市场竞争将更加被动。

所以这个计划必须启动，然后在08年次贷危机爆发后，拿到更好的政策扶持。

“主题乐园的投入并不是一次性的，我们可以采用分期投入、滚动开发的模式推进项目建设，”恩斯特向罗伯特?艾格解释道“前期的主要投入是土地购置、核心场馆建设与 ip内容植入，后续根据市场反馈与营收情况，逐步增加配套设施与新增项目的投入就可以。”

“这样一来，既能够控制短期资金压力，又能保障项目的顺利推进，我不认为这会拖垮米高梅的财政。”

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